以下資料由亞太電信股份有限公司及其推薦證券商元富證券股份有限公司提供,資料若有錯誤、遺漏或虛偽不實,均由該公司及其推薦證券商負責。
以下揭露之認購價格及依據等資訊,係申請登錄興櫃公司與其推薦證券商依認購當時綜合考量各種因素後所議定。由於興櫃公司財務業務狀況及資本市場將隨時空而變動,投資人切勿以上開資訊作為投資判斷之唯一依據,務請特別注意

認購相關資訊
公司簡介
主要業務項目
最近五年度簡明損益表及申請年度截至最近月份止之自結損益表
最近五年度簡明資產負債表
最近三年度財務比率
公司名稱:亞太電信股份有限公司 (股票代號:3682)
輔導推薦證券商
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元富證券股份有限公司
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主辦輔導券商聯絡人電話
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洪雲萍:02-23255818 #785
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註冊地國
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(外國發行人適用)
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訴訟及非訟代理人
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(外國發行人適用)
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輔導推薦證券商認購亞太電信股份有限公司股票之相關資訊
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證券商名稱
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元富證券
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群益金鼎證券
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元大證券
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中國信託綜合證券
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認購日期
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100/11/25
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認購股數(股)
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1,081 仟股
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284 仟股
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149 仟股
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103 仟股
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認購占擬櫃檯買賣股份總數之比率
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0.033%
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0.009%
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0.005%
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0.003%
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認購價格
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每股新台幣12 元整
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認購價格之訂定
依據及方式
|
亞太電信股份有限公司係以電信服務為主,近年來營運表現呈穩定成長;本次興櫃認購價格訂定依一般市場承銷價格訂定模式,參考成本法、近期股票成交價格及市價法等方式,作為亞太電信股份有限公司提出股份由輔導推薦證券商認購之參考價格依據。
1. 成本法:至100年10月底,該公司每股淨值為$8.06
2. 近期股票成交價格:該公司未上市盤成交量大,具一定參考價值,且考量該公司近期股票標售情形,得標價格如下所示:
i. 98/10/15:華榮電線電纜公司得標7.15萬張股票,換算每股得標價格為5.03元。
ii. 100/4/14:華榮電線電纜公司得標1.58萬張股票,換算每股得標價格為15.1元。
iii. 100/7/13:1.5萬張股票標售,標售價格$14.8流標
iv. 100/8/17:1.5萬張股票標售,標售價格為$13,由唯一投標人:富崴國際以每股$13.5元得標
3. 市價法:
上市櫃同業相關數據
上市櫃同業
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平均股價(元)
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平均本益比
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平均股價淨值比
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平均P/EBITDA
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中華電信
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89.38
|
14.79
|
1.89
|
8.0
|
臺灣大
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68.53
|
14.68
|
4.22
|
7.7
|
遠傳
|
43.21
|
15.89
|
2.01
|
6.2
|
平均值
|
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15.12
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約2倍(不考量台灣大)
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7.3
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註:取樣時間為99/7/1~100/6/30
資料來源:證交所及研究報告
亞太電信同期間財務數據:自99年第3季至100第2季之EPS為 1.45元、每股EBITDA 2.09元及100年第2季每股淨值7.43元。
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在考量亞太電信目前尚有累積虧損,仍無法如同業固定配發股利,因此若依同業本益比、股價淨值比及P/EBITDA打七折估算之股價分別如下; 按本益比為15.35,按股價淨值比為10.40,按P/EBITDA為10.68 ,另假設本益比、股價淨值比及P/EBITDA之權重均相同,故參考同業之價格為12.14。
另參酌該公司經營績效、獲利情形、電信產業前景、發行市場環境、同業之市場狀況、配發股息股利狀況並考量其流通性等因素後,由證券承銷商與亞太電信股份有限公司共同議定認購價格為12元。
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公司簡介(公司介紹、歷史沿革、經營理念、未來展望等)
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公司介紹:
本公司於89年成立,96年6月合併子公司亞太行動寬頻(合併前持有99.88%股權),同年12月更名為亞太電信,100年5月再合併子公司亞太線上(合併前持有95.92%股權)。經由二度合併作業,已順利整合寬頻固網(Broadband Fixed Lines)、寬頻行動通信(Broadband Wireless)與寬頻網際網路(Broadband Internet)等三大寬頻事業,具體落實 固定、行動網路匯流之策略,提昇營運效能與企業競爭力。
從行動通訊、行動加值、固網語音、固網數據、線上加值、專線電路、虛擬網路到企業 整合服務,亞太電信已提供個人和企業全方位的產品與服務。
歷史沿革:
89年3月
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公司成立,為三家獲核准經營固網業者之首。
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90年3月
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開台營運。
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90 年11 月
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轉投資成立亞太行動寬頻。
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91 年2 月
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所屬亞太行動寬頻取得第三代行動通信業務執照。
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92 年7月
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所屬亞太行動寬頻開台,採美規CDMA2000系統,為我國第一家開台營運的第三代行動通訊(3G)業者。
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93 年6月
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公司更名為「亞太固網寬頻股份有限公司」。
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93年8月
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亞太電信集團整合,成立「亞太電信集團 APTG」,以亞太固網寬頻結合亞太行動寬頻及亞太線上,共同建構寬頻通訊鐵三角,發揮資源整合之營運綜效 。
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94年12 月
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與台中市政府攜手打造全國第一座WiMAX無線寬頻城市 。
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95年12月
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所屬亞太行動寬頻用戶數突破100萬。
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96年6月
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亞太固網寬頻與亞太行動寬頻合併,亞太固網寬頻為存續公司。
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96年12月
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公司更名為「亞太電信股份有限公司」。
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97年1月
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公司董事長變更為東元電機股份有限公司 (邱純枝女士受東元指派擔任亞太董事長)。
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97年4月
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公司減資至328.4億。
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97年6月
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公司用戶數突破150萬。
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97年9月
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公司單月營業利益損益兩平。
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98年5月
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公司用戶數突破200萬。
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98年9月
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公司通過公開發行。
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98年12月
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公司用戶數突破230萬。
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99年6月
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邱純枝女士獲董事會推選擔任公司董事長。
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99年7月
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公司用戶數突破260萬;推出「全球漫遊一碼通」,用戶可漫遊全球245個國家地區。
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100年3月
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成立全台第一家互動多媒體電信門市;並推出以『A+ WORLD』 為主軸的加值服務。
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100年4月
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公司用戶數突破300萬。
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100年5月
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亞太電信合併亞太線上,發揮三網匯流,資源整合之營運綜效。
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100年9 月
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成立南台灣第一家互動多媒體電信門市,完整串連南北,全力推動「A+ WORLD」行動電信服務。
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競爭優勢:
整合
- 整合固網通訊、行動通訊、網際網路、數位內容,結合行動傳輸與無線通訊,提供個人和企業用戶完整的電信產品與加值應用服務
- 與國際電信集團衛星通訊及環球海底光纜網路合作互連,提供無遠弗屆的全球通訊。
創新
- 建立全島3G行動網,採用CDMA 2000系統,達到全國人口99.4%涵蓋率。
- 獨家運用台鐵環島光纖做為環台骨幹網路。
速度
- 首先於台灣全島提供MAN大都會區ELL&VDSL超高頻寬數據網路服務,讓個人與企業用戶都能享有高速傳輸的網路品質。
- 擁有自動化24小時網路管理中心(NOC),提供網路穩定及高效率的雙重保障。
未來展望:
電信事業屬資本與技術密集產業,市場競爭激烈,各家電信業者皆因語音營收及客戶貢獻度持續下滑的現實,無不為維持營收與利潤水準,增加客戶貢獻度,提升客戶忠誠度而積極建構三網合一(行動網路,固定網路及網際網路匯流)基礎建設以提供四合一(語音,數據,視訊及行動)的全IP化的整合性寬頻數據服務。本公司有鑒於市場的強大競爭及提升營收與利潤之必要,已積極研商將目前之CDMA 1X系統直接升級至高速行動數據網路(EV-DO)系統,此外,更積極將行動網路暨固定網路整合及合併網際網路業者(ISP),用以提供固定、行動網路匯流(FMC)的全IP化整合性寬頻數據服務。並以零售(一般消費者)及批發(國際及國內同業,FMVNO及內容加值與應用服務業者)並重的行銷營運模式,以滿足客戶對電信服務的期望與需求。另,靜待LTE新技術解決方案暨商用市場成熟後再推出第四代(4G)行動寬頻網路服務,俾使提昇公司的長遠競爭力及執行永續經營的理念。。
|
主要業務項目:
包含市內網路、長途網路、國際網路、第三代行動電話以及第二類電信等服務。
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公司所屬產業之上、中、下游結構圖: |
產品名稱
|
產品圖示
及介紹
|
重要用途或功能
|
最近一年度
營收金額(仟元)
|
佔總營收
比重(%)
|
行動服務
|
|
|
16,181,588
|
70
|
固網服務
|
|
|
3,738,198
|
16
|
其他
|
|
|
3,207,401
|
14
|
合 計
|
23,127,187
|
100
|
最近五年度簡明損益表及申請年度截至最近月份止之自結損益表
單位:新台幣仟元
|
年度
項目
|
95年
(重編)
(註1)
|
96年
|
97年
|
98年
|
99年
|
100 年截
至 10 月份止
(自結數)
(註 2)
|
營業收入
|
13,742,192
|
13,424,352
|
14,367,509
|
18,600,301
|
23,127,187
|
20,956,560
|
營業毛利
|
1,171,289
|
3,018,760
|
4,942,258
|
7,450,532
|
10,332,054
|
9,666,825
|
毛利率(%)
|
8.52
|
22.49
|
34.40
|
40.06
|
44.67
|
46.13
|
營業外收入
|
3,013,995
|
3,117,798
|
74,059
|
171,447
|
291,672
|
112,285
|
營業外支出
|
44,847,029
|
1,266,284
|
639,738
|
734,113
|
280,133
|
117,781
|
稅前損益
|
(44,846,205)
|
144,217
|
(995,968)
|
1,037,773
|
3,326,204
|
4,820,776
|
稅後損益
|
(45,627,406)
|
147,211
|
(890,521)
|
3,583,762
|
3,670,799
|
4,898,233
|
每股盈餘(元)
|
(6.95)
|
0.02
|
(0.27)
|
1.09
|
1.12
|
1.49
|
股利發放
|
現金股利(元)
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
股票股利(資本公積轉增資)(元)
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
股票股利(盈餘轉增資) (元)
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
註1:本公司於民國九十五年十二月三十一日就有減損跡象之現金產生單位進行減損測試,並認列資產減損金
額,惟本公司未依現金產生單位之各資產帳面價值等比例分攤減損損失至各資產,且本公司未能提供足
夠及適切之證據以佐證資產減損之金額是否符合財務會計準則公報第三十五號「資產減損之會計處理準
則」之規定。故針對前述事項本公司業尋求外部專家之協助,就有減損跡象之現金產生單位依財務會計
準則公報第三十五號「資產減損之會計處理準則」之規定進行測試,並參酌外部專家出具之鑑價報告評
估資產減損金額,並依現金產生單位各資產帳面價值等比例分攤至各資產,而據以重編民國九十五年度
財務報表。
註2:係自結數字,未經會計師查核簽證,因此可能與會計師查核結果存有差異,請投資人於參考時審慎評估。
最近五年度簡明資產負債表
單位:新台幣仟元
單位:新台幣仟元
|
年度
項目
|
95年(重編)
(註)
|
96年
|
97年
|
98年
|
99年
|
流動資產
|
5,443,447
|
2,411,819
|
2,801,055
|
4,162,058
|
7,825,947
|
基金及長期投資
|
1,435,808
|
1,103,235
|
1,016,993
|
1,001,382
|
1,214,802
|
固定資產
|
12,687,755
|
15,040,875
|
13,965,785
|
12,645,173
|
12,439,229
|
無形資產
|
10,218,533
|
10,443,604
|
9,618,477
|
8,790,978
|
8,040,753
|
其他資產
|
352,743
|
272,863
|
209,087
|
200,605
|
333,948
|
資產總額
|
30,138,286
|
29,272,396
|
27,611,397
|
26,800,196
|
29,854,679
|
流動
負債
|
分 配 前
|
13,310,236
|
12,401,474
|
10,792,586
|
5,087,889
|
4,992,052
|
分 配 後
|
13,310,236
|
12,401,474
|
10,792,586
|
5,087,889
|
4,992,052
|
長期負債
|
1,646,677
|
1,567,040
|
2,375,147
|
3,593,627
|
3,077,935
|
其他負債
|
164,774
|
98,565
|
110,771
|
201,870
|
197,488
|
負債
總額
|
分 配 前
|
15,121,687
|
14,067,079
|
13,278,504
|
8,883,386
|
8,267,475
|
分 配 後
|
15,121,687
|
14,067,079
|
13,278,504
|
8,883,386
|
8,267,475
|
股本
|
65,680,000
|
65,680,000
|
32,840,000
|
32,840,000
|
32,840,000
|
資本公積
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
保留
盈餘
|
分 配 前
|
(50,603,504)
|
(50,456,586)
|
(18,507,107)
|
(14,923,345)
|
(11,252,546)
|
分 配 後
|
(50,603,504)
|
(50,456,586)
|
(18,507,107)
|
(14,923,345)
|
(11,252,546)
|
金融商品
未實現損益
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
累積換算調整數
|
(59,897)
|
(59,357)
|
–
|
155
|
(250)
|
未認列為退休金成本之淨損失
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
股東權益總額
|
分 配 前
|
15,016,599
|
15,205,317
|
14,332,893
|
17,916,810
|
21,587,204
|
分 配 後
|
15,016,599
|
15,205,317
|
14,332,893
|
17,916,810
|
21,587,204
|
註:本公司於民國九十五年十二月三十一日就有減損跡象之現金產生單位進行減損測試,並認列資產減損金
額,惟本公司未依現金產生單位之各資產帳面價值等比例分攤減損損失至各資產,且本公司未能提供足
夠及適切之證據以佐證資產減損之金額是否符合財務會計準則公報第三十五號「資產減損之會計處理準
則」之規定。故針對前述事項本公司業尋求外部專家之協助,就有減損跡象之現金產生單位依財務會計
準則公報第三十五號「資產減損之會計處理準則」之規定進行測試,並參酌外部專家出具之鑑價報告評
估資產減損金額,並依現金產生單位各資產帳面價值等比例分攤至各資產,而據以重編民國九十五年度
財務報表。
最近三年度財務比率
|
年 度
項 目
|
97年
|
98年
|
99年
|
財
務
比
率
|
毛利率(%)
|
34.40
|
40.06
|
44.67
|
流動比率(%)
|
25.95
|
81.80
|
156.77
|
應收帳款天數(天)
|
41.62
|
34.70
|
30.14
|
存貨週轉天數(天)
|
9.92
|
13.01
|
10.97
|
負債比率(%)
|
48.09
|
33.15
|
27.69
|
![clip_image006[3] clip_image006[3]](https://168money.files.wordpress.com/2011/11/clip_image0063.png?w=47&h=20)
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